时隔两个月回复问询函 “光纤环第一股”长盈通：收购标的对客户依赖情形适应其发展阶段和行业特色

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　　公开标的收购武汉生一升光电科技有限公司（以下简称“生一升光电”）近9个月后，长盈通表现收购最新进展。

　　7月17日晚间，长盈通表现最新收购交游标的草案，并就上交地方本年5月出具的审核问询函给以恢复。

　　时刻拉回2024年，已往10月31日晚间，长盈通公告称，公司拟通过刊行股份及支付现样貌样，向武汉创联智光科技有限公司、李龙勤、宁波铖丰皓企业料理有限公司等3名交游对方收购生一升光电100%股权。

　　最新友游草案夸耀，限度2024年年末，生一升光电归母权力账面值为2837.97万元，评估值为1.58亿元，升值率457.37%。交游式样上，该笔交游给与的现款及股权对价辨认为1738万元和1.41亿元，股份对价占比为89.00%，现款对价占比为11.00%。

　　回函中，长盈通示意，给与该交游式样主要系上市公司和交游对方玄虚有计划本人需乞降骨子情况等身分自主协商确信。除李龙勤外，其他交游对方均给与股份对价，主要系交游对方看好本次交游后上市公司的将来发展，并招供上市公司股票的长期价值。

　　两边已息争措置超细径光纤不易研磨等行业艰巨

　　据长盈通先容，这次交游标的公司生一升光电为国度高新技巧企业、武汉市光谷瞪羚企业和科技“小巨东说念主”企业，为国内光通讯界限跨越的光器件措置有有计划提供商之一，主要从事无源光器件居品的研发、坐褥、销售和做事，400G、800G高速度居品已造成批量销售，主要运用于云盘算数据中心、AI智算中心等数据通讯界限，居品已销售至卑劣头部光模块厂商。

　　财务数据夸耀，2023年及2024年，生一升光电辨认杀青营收2223.46万元和6165.75万元，归母净利润辨认为-244.84万元和274.55万元。

　　说起收购原因，长盈通在草案中示意，生一升光电在光通讯细分界限内有一定的竞争上风，主要居品为光模块里面的无源内连光器件，居品已生效导入卑劣跨越的光模块客户。受益于AI数据中心建树需求带动，标的公司业务范围赶快增长。本次交游完成后，上市公司与标的公司将进行深度会通和协同，有助于进步举座计议范围。

　　另据长盈通表现，限度7月17日，两边已息争完成光晶圆切割及光子芯片端磨加工的技巧和工艺考证，以及专用工装治具的制备，打破了60μm高应力双折射保偏光纤FA（光纤阵列）研磨工艺处理技巧，措置了超细径光纤、大内应力光纤不易研磨的行业艰巨。

　　“因此，两边在光纤陀螺光子芯片器件方面具有较好的业务互补性，本次交游有助于杀青新址品要津加工要领的自给自足以及裁汰坐褥本钱，杀青强链补链，进步上市公司在光纤陀螺界限的玄虚竞争力。”长盈通称。

　　《逐日经济新闻》记者慎重到，这次交游中，长盈通还与交游对方执意有功绩保险契约。三位原激动向长盈通保证，标的公司于2025年度、2026年度、2027年度杀青的经审计的统一报表口径下归母净利润（扣除十分常性损益后）应辨认不低于1120万元、1800万元以及2250万元。

　　标的公司存在大客户依赖情形

　　每经记者慎重到，叙述期（2023年—2024年）内，生一升光电的前五大客户销售占比辨认为98.08%和97.63%，其中第一大客户销售占比辨认为68.32%和63.50%。因大客户营收占相比高，上交所条款长盈通就标的公司的客户情况给以讲明。

　　据长盈通夸耀，生一升光电于2016年5月在武汉诞生，自成立于今主要从事无源光器件居品的研发、坐褥、销售和做事。“受限于现存产能范围较小，客户主要为光迅科技、西安奇芯和联特科技。武汉光电子产业较为发扬，光迅科技和联特科技均为区域内的光模块上市公司，属于标的公司卑劣平直客户。”

　　回函中，长盈通示意，生一升光电存在客户依赖的情形。长盈通讲明称：“标的公司上述客户依赖情形系客户质地、行业快速发展、计议范围较小等综称身分造成的效果，适应企业所处发展阶段和行业特色。”

　　比如，关于标的公司当今大客户营收占相比高的情况，长盈通讲明，主要系卑劣光模块厂商蚁合度较高。标的公司主要客户为光迅科技，在数通界限为专家排行第五，国内排行第三大厂商，举座需求范围较大。

　　至于生一升光电的大客户蚁合在武汉地区，在长盈通看来，也有其合感性：生一升光电在成立初期，基于地域上风优先选拔拓展当地客户的计议战略，并与光迅科技、联特科技等进行业务斗殴和市集设备；因公司现存产能有限，优先安闲现存客户的寄托需求，后续会字据产能标的链接设备其他区域的客户。

　　除此以外，长盈通还以为，光迅科技是国内闻明光模块厂商，业务多元且范围较大，对无源光器件居品的需求种类较多且条款较高，有助于进步生一升光电的研发和工艺技巧智力。

　　“光器件居品定制化进程较高，光模块厂商对上游光器件居品的导入和认证经过较长，一朝建树息争干系则相对较为结识，因而行业一般具有客户蚁合度较高的特色被其他供应商替代的风险较小。”长盈通补充称。